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（以下内容从西南证券《交运行业周报：原油出口量激增，VLCC运价快速回升》研报附件原文摘录）投资要点市场表现：本周中信交运指数+%，跑输大盘个百分点。其中公路-%，铁路-%，公交-%，航运+%，港口-%，航空+%，机场+%，物流综合+%。板块涨幅前五个股：中远海能+%、长久物流+%、春秋航空+%、南方航空+%、密尔克卫+%；涨幅后五个股：中信海直-%、皖通高速-%、山东高速-%、唐山港-%、青岛港-%。行业主要指数变化：航空方面，4月民航客运量月环比上升%，民航货运量月环比下降%；4月国航/东航/南航/春秋客座率较上月增加，吉祥减少；五大航ASK环比上升%/%/%/%/%；五大航RPK环比上升%/%/%/%/%。航运方面，BDI运价指数较上周上涨21点，6月16日报收1076点；油轮运输指数分化，6月16日，BDTI报收1140点，较上周上涨91点(+%)，BCTI报收574点，较上周下跌34点(-%)；集运市场指数分化，6月16日，CCFI报收927点，较上周上涨%，SCFI报收934点，较上周下跌%。截至6月16日，中国公路物流运价指数报收于点，相比于上周下跌点，相比于去年同期下跌-点，同比-%。行业动态：1）618观察：从年均百亿到月均百亿快递业狂奔背后的引擎；2）我国首艘自主研制的全球最大LNG运输加注船“海洋石油301”为“达飞联合”集装箱船加注保税LNG燃料；3）滴滴推出快送业务，“插足”烧钱的跑腿赛道；4）中东原油出口激增，超大型油轮（VLCC）运价飙升。重点推荐：1）申通快递：随着疫情放开与经济恢复，居民消费需求的促进了快递量的增长。互联网向农村的发展与普及，有利于下沉市场消费需求的释放，进一步增长了快递业务量。同时，通过不断优化设备与技术，公司的经营效率不断提高。2）深圳机场：随着疫情出行限制基本取消，居民出行意愿加强，因此民航客运量明显回升，航空运输市场显著恢复。公司积极拓展海外航线，国际旅客占比持续增加。同时，成本端的压力释放有助于公司业绩反弹。3）招商轮船：干散货船舶在手订单比处于历史低位，随着低碳环保政策实施，船舶潜在的拆除比例将进一步提升。我们认为随着中国经济恢复增长，干散货运输需求和供给逐步错配，公司凭借世界领先的干散货船队更具向上业绩弹性。4）上海石化：我国经济逐步修复，柴油作为重要的工业燃料，汽油、煤油作为交通工具的燃料，消费需求回暖有望支撑价格。2023年，公司坚持稳字当头，全年计划加工原油总量1360万吨，计划生产成品油万吨，预计公司利润将随之修复。风险提示：1）宏观经济波动；2）油价大幅波动；3）汇率大幅贬值等。

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